同じ指数の先物が3つの市場に上場している
日経225先物は日本の指数ですが、取引されているのは大阪取引所だけではありません。米シカゴのCME(シカゴ・マーカンタイル取引所)と、シンガポールのSGX(シンガポール取引所)にも日経225を対象とする先物が上場しています。世界中の投資家が日本株のリスクを自分の時間帯・自分の通貨で調整できるように、複数の市場が育ってきたためです。
このため「日経225先物の価格」と言っても、どの市場の値かによって数字は少しずつ異なります。リアルタイムページで複数の日経225先物が並んでいるのは重複ではなく、それぞれ別の市場で付いている値段です。
CME日経225先物:米国時間の日経平均
CMEの日経225先物には円建てとドル建ての2種類があり、電子取引システム(Globex)でほぼ24時間取引されています。特徴は、米国市場の時間帯に厚く取引されることです。米国株の急変やFOMCの結果を受けた海外投資家の反応が、この価格に最も直接的に現れます。
朝のニュースで「シカゴの日経平均先物は大阪の終値と比べて〇〇円高い水準」と報じられるのは、このCME価格です。日本が寝ている間に世界が日本株をどう評価したかを示す数字として、古くから参照されてきました。
SGX日経225先物:アジア時間の補完
SGXの日経225先物は、シンガポール市場に上場する円建ての先物です。歴史的には大阪より先に海外勢へ門戸を開いた市場として知られ、アジア時間を中心に、夜間のセッションまで取引されています。
現在は大取のナイト・セッションが充実したため存在感は往時より下がりましたが、アジアの機関投資家の売買が映る市場として、大取・CMEと並べて確認される指標であり続けています。
価格差は「異常」ではなく条件の違い
大取・CME・SGXの値は、同じ瞬間でも数十円単位でずれることがあります。理由は明確で、(1)取引時間と清算のタイミングが違う、(2)通貨建てや証拠金の条件が違う、(3)参加者と流動性が違う、(4)表示している限月が違う場合がある、ためです。裁定取引によって大きな乖離はすぐ埋まるため、通常のずれはこの範囲に収まります。
したがって「どの値が正しいか」を選ぶ必要はありません。大事なのは、いま見ている値がどの市場のもので、いつ更新されたかを把握することです。極端に離れた値が表示されている場合は、片方が終値のまま止まっていないか、更新時刻を確認してください。
時間帯ごとの実際の使い分け
日本時間の夕方から深夜にかけては、大取のナイト・セッションが最も参照しやすい基準になります。深夜から早朝の米国時間はCMEの動きが厚くなり、大取が朝6時に閉まったあと8時45分の再開までの空白は、CMEやCFD参考値が埋める形になります。
NikkeiRealtimeの日経225先物ページでは、大取・CME・SGX・CFD参考値を1つの画面に並べ、各行の市場名と更新時刻を確認できるようにしています。市場ごとの役割を頭に入れて見ると、夜間の画面が一気に読みやすくなるはずです。
リアルタイムページで確認する
CME、SGX、大取、CFD参考値は 日経225先物リアルタイム で確認できます。表示値には参考情報が含まれる場合があるため、各行の市場区分と更新時刻をご確認ください。